Blue Owl Özel Kredi Fonunda Geri Alımları Durdurdu: 3 Trilyon Dolarlık Piyasada Likidite Alarmı

Geri Alım Süreci Kalıcı Olarak Durduruldu Kasım ayından bu yana iade işlemlerine kapalı olan Blue Owl Capital’ın bireysel özel borç fonu OBDC II’de, daha önce planlanan yeniden açılma sürecinden vazgeçildiği bildirildi.
Şirket, üç ayda bir yapılan standart iade işlemleri yerine, varlık satışlarına bağlı olarak dönemsel ödemeler yapma kararı aldı.
Bu yeni model kapsamında yatırımcılara yapılacak ödemelerin, fonun toplam değerinin yaklaşık %30’una ulaşması bekleniyor.
Daha önceki dönemlerde bu oran %5 ile sınırlandırılmıştı.
Bloomberg verilerine göre, Chicago merkezli sigorta şirketi Kuvare ve CalPERS gibi büyük kurumlar, bu borçların bir kısmını nominal değerin %99,7’siyle satın alarak likidite akışına katkıda bulundu.
Özel Kredi Piyasasında Artan Riskler Analistler, Blue Owl’ın bu hamlesini 3 trilyon dolarlık özel kredi sektöründe artan baskıların somut bir göstergesi olarak değerlendiriyor.
Piyasa verilerine göre, doğrudan kredi sağlayan firmaların yaklaşık %40’ı negatif serbest nakit akışı bildirirken, orta ölçekli borçlular arasındaki temerrüt oranı %4,55 seviyesine yükselmiş durumda.
Özellikle 2027 yılından önce vadesi dolacak borcu bulunan firmaların %30’unun negatif FAVÖK bildirmesi, yeniden finansman süreçlerini zorlaştırıyor.
Kredi notu indirimlerinin yükseltmeleri geride bırakması, sektördeki likidite sıkışıklığını derinleştiriyor.
Uzmanlar, bu döngünün kırılması için faiz indirimleri ve likidite desteğinin kritik önem taşıdığını vurguluyor.
Ekonomistlerden Erken Uyarı Sinyali Ekonomist Mohamed A.
El-Erian, yaşanan bu gelişmeyi 2008 küresel finans krizi öncesinde, 2007 yılında görülen ilk risk sinyallerine benzetti.
El-Erian, bu durumun piyasalar için bir 'erken uyarı' niteliği taşıyıp taşımadığının yatırımcılar ve
politika yapıcılar tarafından yakından takip edildiğini belirtti.
Kripto para piyasası analistleri ise özel kredi piyasasındaki bu stresin, genel likidite koşullarını etkileyerek dijital varlıklar üzerinde dolaylı bir baskı oluşturabileceği konusunda uyarılarda bulunuyor.
Şirketin yazılım firmalarına olan yoğun maruziyeti, yapay zeka sektöründeki dalgalanmalarla birleşince yatırımcı tedirginliğini artırıyor.