Goldman Sachs Türk Bankaları İçin Hedef Fiyatlarını Yükseltti: İş Bankası'na 'Al' Notu

Sektörde Yeniden Değerleme Süreci Devam Ediyor Küresel yatırım bankası Goldman Sachs, Türk bankacılık sektörüne ilişkin yayımladığı son araştırma raporunda, sektördeki yeniden değerleme sürecinin süreceğine işaret etti.
Uluslararası yatırımcılar tarafından yakından takip edilen kurum, Türk banka hisseleri için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize ederken sektöre yönelik olumlu görünümünü büyük ölçüde korudu.
Makroekonomik Görünüm ve Kâr Tahminleri Raporda, Türk bankalarının 2025 yılı dördüncü çeyrek finansal sonuçları ve yapıcı makroekonomik görünümün desteğiyle önemli bir değer kazanımı yaşadığı, buna karşın hâlâ güçlü bir potansiyel barındırdığı vurgulandı.
Sektörde ortalama 12 aylık ileriye dönük fiyat/defter değeri (P/B) çarpanının 1,05x seviyesine yükseldiği belirtildi.
Analistler, süregelen dezenflasyon süreci ve aşağı yönlü faiz patikasının özellikle yükümlülük duyarlı bankalar açısından olumlu olduğunu ifade etti.
Bu görünümün 2026 ve 2027 yılları boyunca net faiz marjında genişlemeyi desteklemesi beklenirken, sektör için 2026-2028 dönemine ilişkin hisse başına kâr tahminleri ortalama yüzde 18 oranında artırıldı.
Banka Bazında Tavsiye ve Hedef Fiyat Değişimleri Banka bazında yapılan incelemelerde Akbank ve Yapı Kredi için “al” tavsiyesi korunurken, İş Bankası için tavsiye “nötr”den “al”a yükseltildi.
İş Bankası kararına gerekçe olarak; bankanın yüksek aktif-pasif vade farkı, sektördeki en düşük TÜFE’ye endeksli kıymet payı ve düşük TL kredi/mevduat oranı gibi unsurlar gösterildi.
Garanti BBVA için ise yüksek baz etkisi nedeniyle özsermaye kârlılığındaki artışın sınırlı kalabileceği öngörülerek “nötr” tavsiyesi sürdürüldü.
Güncellenen Hedef Fiyat Listesi Goldman Sachs'ın raporuna göre bankaların yeni hedef fiyatları ve tavsiyeleri şu şekilde belirlendi: Akbank: 105 TL (Önceki: 95 TL) – Tavsiye: AL Yapı Kredi: 53 TL (Önceki: 46 TL) – Tavsiye: AL İş Bankası (ISCTR): 21 TL (Önceki: 15,2 TL) – Tavsiye: AL Garanti BBVA: 173 TL (Önceki: 150 TL) – Tavsiye: NÖTR