Morgan Stanley: Borsa İstanbul’da Düzeltme Riski Artıyor

Yükselişin Temel Analizi Morgan Stanley analistleri, yılbaşından bu yana BIST 100’ün %25’lik artışının, şirket kârlılığından ziyade çarpan genişlemesiyle açıklanabileceğini belirtti.
F/K oranı 5,9x’den 7,6x’e yükselmiş, bu da piyasanın makroekonomik temellerle uyumlu olmadığını gösteriyor.
Tahvil Piyasası ve Enflasyon İki yıllık tahvil faizlerinde belirgin bir gerileme görülmüyor.
Enflasyon beklentileri ise 12 ay sonrası %10 civarında kalıyor.
Bu durum, piyasanın enflasyon beklentilerinin altında bir F/K oranına sahip olduğunu gösteriyor.
Risk Uyarıları Şubat enflasyonunun beklentileri aşması, Orta Doğu gerilimlerinin petrol fiyatlarını yükseltmesi ve dezenflasyon sürecinin yavaşlaması, satış baskısını artırabilir ve risk primini yükseltebilir.
Sonuç Morgan Stanley, Borsa İstanbul’daki yükselişin makro temellerle desteklenmediğini ve piyasaların kırılgan bir denge üzerinde ilerlediğini vurgulayarak yatırımcıların dikkatli olmalarını önerdi.