SPK'dan MSCI Eleştirilerini Ortadan Kaldıracak Düzenleme

SPK’nın Yeni Düzenlemeleri 8 Eylül 2026 tarihli 2026/57 sayılı bülteninde, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin pay sahipliği bildirimleri ve fiili dolaşım oranı hesaplamalarında önemli değişiklikler yaptı.
Pay Sahipliği Bildirimleri SPK, pay ve oy haklarına ilişkin bildirim sınırını %5’ten %3’e düşürdü.
Değişiklik 11 Eylül 2026 itibariyle geçerli olacak.
Fiili Dolaşım Hesaplaması Yeni ilke, fiili dolaşımdaki payı yeniden tanımlıyor.
Şirketlerin halka açıklık oranlarını gösteren bu kavram, Borsa İstanbul Pay Piyasası’nda işlem gören şirketlerin izlenebilen payları üzerinden hesaplanacak.
Hesaplama, izlenebilen toplam pay adedinin izlenebilen pay adedine bölünmesiyle elde edilecek oranla belirleniyor.
Kamu tüzel kişiliğinin mülkiyetindeki paylar, kurucu ve ilişkili kuruluşların payları, geri alınan paylar, üst düzey yöneticilerin payları, sandık ve vakıfların payları gibi belirli gruplar fiili dolaşım dışında tutulacak.
Dolaylı pay sahipliği de dikkate alınacak; serbest ve özel fon katılma payları ile halka açık şirketlerdeki paylar, ilgili fon veya şirketin sahiplik oranına eşit kısmı fiili dolaşım dışında kalacak.
Yürürlük ve Amaç SPK’nın kararları 11 Eylül 2026 tarihinden itibaren yürürlüğe girecek.
Düzenlemeler, MSCI gibi uluslararası endeks sağlayıcılarının endeks hesaplamalarında kullanılan verilerin doğruluğunu artırmayı amaçlıyor.
Bu değişiklikler, yatırımcıların şirketlerin gerçek likidite durumunu daha doğru değerlendirmesine olanak tanıyacak.