VN-Index'te Eylül Beklentileri: FTSE Yükseltmesi ve Sermaye Akışları

VN-Index Ağustos Performansı ve Sektörel Dağılım VN-Index, Ağustos ayında 96 puanlık bir artış kaydederek 1.832,12 puanda kapandı ve toplamda %5,55 oranında bir yükseliş sergiledi.
Vingroup hisseleri analiz dışı bırakıldığında dahi endeksin %3,6 oranında değer kazandığı görüldü.
Piyasa genişliği açısından bakıldığında, 263 hisse senedi yükselirken 129 hisse senedi düşüş yaşadı.
Sektörel bazda incelendiğinde, 10 sektörün 9'unda yükseliş gözlemlendi.
Öne çıkan performanslar şu şekilde gerçekleşti: Bilgi teknolojileri ve zorunlu olmayan tüketim malları: yaklaşık %9 Gayrimenkul: %6,9 Enerji: %6,8 Kamu hizmetleri: %6,1 Finans: %6 Yabancı Yatırımcı Hareketleri ve Likidite Ağustos ayında yabancı yatırımcıların net satışları 1,4 trilyon VND olarak gerçekleşti.
Bu rakam, Temmuz ayındaki 11,9 trilyon VND'lik satışa kıyasla %88,6'lık belirgin bir düşüşe işaret ediyor.
Toplam satış değeri %22 azalarak 41,7 trilyon VND'ye gerilerken, toplam alım değeri yaklaşık 40,4 trilyon VND seviyesinde sabit kaldı.
2026 yılının ilk sekiz ayında ise yabancı yatırımcıların toplam net satış değeri 93,6 trilyon VND'ye ulaştı.
Piyasa likiditesi tarafında, Ağustos ayındaki ortalama günlük işlem hacmi yaklaşık 18,7 trilyon VND olarak kaydedildi.
Bu rakam, yılın ilk sekiz ayındaki 26,9 trilyon VND'lik ortalamanın ve 2025 yılı için öngörülen 28,9 trilyon VND'lik tahminlerin altında kaldı.
FTSE Rating Yükseltmesi ve Sermaye Akış Senaryoları FTSE Emerging All Cap Endeksi'ndeki Vietnam ağırlığı, Mart ayındaki %0,34-0,35 seviyelerinden Ağustos ayında %0,49-0,50 seviyelerine yükseldi.
SSI Research'ın temel senaryosuna göre, pasif sermaye akışının dört aşamada gerçekleşmesi bekleniyor: Eylül 2026: %10 Mart 2027: %20 Haziran 2027: %35 Eylül 2027: %35 Bu temel senaryo kapsamında toplam pasif sermaye akışının yaklaşık 2,282 milyar USD olması ve ilk aşamada 228 milyon USD giriş yapması öngörülüyor.
Daha iyimser bir senaryoda, Vietnam'ın ağırlığının kademeli olarak %0,95'e yükselmesi durumunda toplam pasif sermaye akışı 4,455 milyar USD'ye kadar çıkabilir.
Ancak analizler, pasif akışların ötesindeki aktif sermaye girişlerinin; piyasanın büyüme kalitesi, reformların güvenilirliği, değerlemeler, likidite ve genel yatırım yapılabilirlik kriterlerine bağlı olduğunu vurguluyor.
Eylül ayında borsanın yeni bir boğa döngüsüne girip girmeyeceği belirsizliğini korurken, artan sermaye akışlarının mevcut konsolidasyon sürecini desteklemesi bekleniyor.